Goldhändler vorsichtig, da die Preise ein Rekordhoch erreichen; Silber bereit für Gewinne

Der unaufhaltsame Goldpreisanstieg der letzten Monate hat zu mehreren Rekordhochs geführt. Keines war so bedeutend wie die am Freitag erreichte Marke von 3.000 Dollar pro Unze.

Die Goldpreise stiegen nach der Veröffentlichung der US-Inflationsdaten für Februar, die zeigten, dass der Preisdruck geringer als erwartet war.

Dies schürte die Erwartungen an eine Zinssenkung der US-amerikanischen Federal Reserve in den kommenden Monaten.

Niedrigere Zinssätze stützen den Goldpreis, da es sich um ein zinsloses Metall handelt.

Vorsichtiger Ansatz

„Letztendlich ist das Wasser auf die Mühlen derjenigen, die erwarten, dass die Fed aufgrund steigender US-Wirtschaftsrisiken schnell wieder Zinssenkungen vornehmen wird“, sagte Thu Lan Nguyen, Leiterin der Rohstoffforschung bei der Commerzbank AG, in einem Bericht.

„Wir würden jedoch davor warnen, zu früh auf den Zug aufzuspringen.“

Die Goldpreise erreichten letzte Woche an der COMEX ein Rekordhoch von 3.017,10 US-Dollar pro Unze. Die Preise sind seitdem etwas unter die 3.000-Dollar-Marke gefallen.

Zum Zeitpunkt der Abfassung dieses Berichts lag der April-Goldkontrakt an der COMEX bei 2.999,70 US-Dollar pro Unze, ein Rückgang von 0,1 % gegenüber dem vorherigen Schlusskurs.

Analysten erwarten, dass Händler angesichts des neuen Höchststandes des Goldpreises Vorsicht walten lassen werden.

Laut David Morrison, Senior Market Analyst bei Trade Nation, deutet der Rückfall des Goldpreises unter 3.000 Dollar pro Unze darauf hin, dass „Händler dieses Niveau eher als Bereich zur Gewinnmitnahme und/oder für Short-Positionen betrachten, als als Marke für Kauf-Stopps und die Eingehen neuer Long-Positionen“.

Er fügte hinzu:

Es erscheint jedoch wahrscheinlich, dass die meisten Leerverkäufer ihre Stopps etwas über der runden Zahl platzieren werden. Darüber hinaus brauchen Händler Zeit, um sich mit dem Handel in unbekanntem Terrain vertraut zu machen.

Inflationsrisiken bleiben bestehen.

Während der aktuelle Fokus auf den Auswirkungen der US-Zollpolitik auf die Wirtschaft liegt, ist es entscheidend, die ebenso erheblichen Risiken der Inflation nicht zu übersehen.

Das Zusammenspiel von Zöllen und Inflation kann einen Teufelskreis erzeugen: Zölle können zu höheren Preisen für importierte Waren führen, was wiederum die Inflation anheizen kann.

Darüber hinaus könnten Unternehmen, wenn sie mit anhaltenden Zollerhöhungen rechnen, die Preise vorsorglich anheben und so den Inflationsdruck weiter verschärfen.

Darüber hinaus könnte die Reaktion der Federal Reserve auf die durch Zölle verursachte Konjunkturabschwächung auch inflationäre Auswirkungen haben.

Wenn die Fed die Zinssätze senkt oder andere expansive geldpolitische Maßnahmen ergreift, um die negativen Auswirkungen von Zöllen abzufedern, könnte sie unbeabsichtigt die Inflation ankurbeln, indem sie mehr Geld in die Wirtschaft pumpt.

„Es ist keineswegs sicher, wie die Fed diese beiden Risiken letztendlich ausgleichen wird“, sagte Lan Nguyen.

Die Ökonomen der Commerzbank gehen davon aus, dass die US-Notenbank die inflationären Auswirkungen von Zöllen bei der Festlegung von Zinssatzanpassungen wahrscheinlich berücksichtigen wird.

Daher geht die deutsche Bank davon aus, dass Zinssenkungen später erfolgen werden als derzeit vom Markt erwartet.

„Daher ist es unwahrscheinlich, dass ein kurzfristiger Goldpreisanstieg von Dauer sein wird“, fügte Lan Nguyen hinzu.

Silber und Platin steigen.

„Der Anstieg des Goldpreises auf ein Rekordhoch hat in den letzten Tagen auch die Preise anderer Edelmetalle in die Höhe getrieben“, sagte Carsten Fritsch, Rohstoffanalyst bei der Commerzbank.

Die Silberpreise an der COMEX haben die Marke von 34 Dollar überschritten, ein Niveau, das zuletzt im Oktober 2024 erreicht wurde.

Palladium stieg auf 975 Dollar pro Unze, während Platin in der vergangenen Woche zum ersten Mal seit Mitte Februar die 1000-Dollar-Marke pro Unze erreichte.

„Platin und Palladium sind im Vergleich zu Gold besonders günstig. Der Preisabschlag beider Platingruppenmetalle gegenüber Gold liegt bei rund 2.000 US-Dollar pro Feinunze, was ein Rekordniveau ist“, bemerkte Fritsch.

Das historische Preisverhältnis von Gold zu Platin und Gold zu Palladium liegt mit 3:1 auf einem Rekordhoch.

„Die Unterbewertung von Silber ist nicht ganz so ausgeprägt. Obwohl das Gold-Silber-Verhältnis kürzlich auf 88 gefallen ist, liegt es immer noch auf einem hohen Niveau“, fügte Fritsch hinzu.

Fritch sagte:

Wir sehen daher Potenzial für Silber, Platin und Palladium, mit Gold gleichzuziehen.

„Silber macht ebenfalls positive Fortschritte, und 34 Dollar bleiben ein wichtiger Wert, den es überwinden und dann halten muss“, sagte Morrison von Trade Nation.