Analyse des actions de Luckin Coffee : Cotti Coffee est-il une grande menace ?

Le cours de l’action Luckin Coffee (LKNCY) a reculé ces derniers jours, passant du sommet de ce mois de 28,80 $ à 23,35 $. Il a chuté d’environ 40 % par rapport à son plus haut niveau de 2023 et se situe à 54 % en dessous du sommet de 2019.

Le café Cotti est une grande menace

Luckin Coffee est une chaîne de café chinoise de premier plan qui a connu une croissance spectaculaire au cours des dernières années.

Elle est passée de quelques centaines de magasins il y a quelques mois à plus de 20 000 aujourd’hui, aidée par son modèle de franchise.

Le défi, cependant, est que le secteur devient extrêmement compétitif, alimenté par de nombreux magasins locaux et internationaux.

Starbucks, la plus grande chaîne de café au monde, est l’une des plus grandes menaces. Elle possède une marque mondiale bien connue et plus de 6 000 magasins dans le pays. Elle espère atteindre 9 000 magasins en Chine d’ici 2025.

Cependant, la plus grande menace pour Luckin Coffee est une entreprise connue sous le nom de Cotti Coffee, une chaîne créée en 2022 par ses anciens employés.

Cotti a gagné en popularité en 2022 lorsqu’il est devenu un sponsor important de l’équipe nationale argentine lors de la Coupe du monde.

Moins de trois ans plus tard, la société a ouvert 10 000 magasins en suivant la stratégie de Luckin Coffee. Elle a obtenu un succès considérable en mettant l’accent sur la qualité de ses magasins, une innovation substantielle et des coûts réduits. En outre, la société a investi massivement dans le marketing.

Luckin est également confronté à une concurrence accrue de la part d’entreprises comme Tim Hortons China, Costa Coffee, Nowwa Coffee et Coffee Box.

De plus, la concurrence est croissante de la part d’entreprises de thé populaires comme Tenfu Group, Nayuki, Heytea et Master Kong.

L’un des principaux défis pour ces entreprises est la concurrence croissante à un moment où l’économie chinoise ne se porte pas très bien. Dans un communiqué publié mardi, le FMI a abaissé la note du PIB de la Chine On estime que la croissance devrait atteindre 4,8 %, même après que Pékin a annoncé d’importantes mesures de relance.

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Concurrence et prix

Les résultats les plus récents ont montré que les activités de Luckin Coffee se portaient bien même si les problèmes de prix persistaient.

Le chiffre d’affaires de la société a augmenté de 35,5 % pour atteindre 8,4 milliards de RMB au cours du dernier trimestre, grâce à une forte augmentation du nombre de magasins. L’entreprise a ouvert 1 371 magasins au cours du trimestre, un chiffre impressionnant. 13 000 de ses magasins sont des magasins indépendants, tandis que 6 900 d’entre eux sont des franchises.

Les résultats ont également montré que l’entreprise commençait à développer ses activités en dehors de la Chine, où elle compte désormais 37 magasins.

Les revenus de ses magasins partenaires sont passés de 778 millions de RMB au deuxième trimestre 2022 à 1,85 milliard de RMB au deuxième trimestre 2024, tandis que ses revenus auto-exploités sont passés de 2,4 milliards de RMB à 6,27 milliards de RMB.

Mais Luckin Coffee a surtout vu sa clientèle augmenter dans ses magasins. Elle a servi 69,7 millions de clients au cours du dernier trimestre, contre 43,1 millions un an plus tôt.

Cette croissance est toutefois en partie due aux promotions et à sa stratégie de prix. Cette vision est confirmée par la forte baisse de ses marges opérationnelles, qui sont passées de 18,9% au T2’23 à 12,5% sur le trimestre.

La pression sur les prix devrait se poursuivre dans les mois à venir, car la concurrence s’intensifie dans le pays. En outre, l’entreprise devra faire face à la pression de la hausse des prix du café à l’échelle mondiale.

Heureusement, Luckin Coffee dispose d’un bilan solide alors qu’elle traverse une période difficile. Elle a terminé le dernier trimestre avec 493 millions de dollars en liquidités et en investissements à court terme.

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Analyse des actions de Luckin Coffee

Graphique de Luckin Coffee par TradingView

Luckin Coffee est une bonne marque qui a connu une croissance substantielle au cours des dernières années. Cette croissance pourrait se poursuivre si Donald Trump remporte la présidence, car cela entraînerait une guerre commerciale avec la Chine.

La conséquence en est que certains Chinois vont adopter leur attitude nationaliste et délaisser Starbucks au profit de marques locales comme Luckin et Cotti.

L’entreprise dispose également d’une marge de croissance supplémentaire à l’international, notamment dans des pays comme l’Europe, l’Asie et l’Amérique du Sud.

Le graphique journalier montre que le cours de l’action Luckin Coffee a culminé à 28,82 dollars après que la Chine a annoncé un important plan de relance. Il a maintenant reculé, en ligne avec d’autres entreprises chinoises comme Alibaba et JD.com.

L’action est passée sous le point de retracement de Fibonacci à 38,2 %. Elle est également passée sous le support clé à 23,91 $, son point le plus élevé du 20 juin et la ligne de cou du modèle à double fond.

Du côté positif, l’action a dépassé les moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 100 jours.

Par conséquent, le titre devrait rebondir dans les prochaines semaines, les haussiers visant le point de résistance clé à 28,82 $, son point le plus élevé ce mois-ci. Un mouvement au-dessus de ce niveau indiquerait davantage de gains à plus long terme.