Die Erholung der Alibaba-Aktie bleibt aus, aber 2025 wird es eine Rückkehr geben

Der Aktienkurs von Alibaba steht weiterhin unter Druck, da die Bedenken hinsichtlich seiner Wachstumstrends anhalten. Im Oktober stieg BABA auf 117 US-Dollar, als Peking Konjunkturmaßnahmen ankündigte, und verlor dann diese Gewinne wieder und fiel auf 85 US-Dollar. Wird der BABA-Aktienkurs 2025 also seine Erholung fortsetzen?

Keine Wachstumsgeschichte mehr, da Gegenwinde anhalten

Alibaba wurde lange Zeit mit Amazon verglichen, da ihre Geschäfte nahezu identisch waren. Beide sind große Akteure in der E-Commerce-Branche, und ihre Expansion in Richtung Cloud-Computing-Lösungen hat sich ausgezahlt.

Die beiden Unternehmen haben sich jedoch auseinanderentwickelt. Amazon ist nach Apple, NVIDIA, Microsoft und Alphabet das fünftgrößte Unternehmen. Seine Marktkapitalisierung beträgt über 2,4 Billionen US-Dollar.

Im Gegensatz dazu ist Alibaba von seinem Allzeithoch um 72 % eingebrochen und von der größten Firma Chinas auf den achten Platz abgerutscht. Große chinesische Unternehmen wie Tencent, ICBC, Kweichow Moutai und die Agricultural Bank of China haben es überholt.

Diese Divergenz ist hauptsächlich auf die chinesische Politik gegenüber Technologieunternehmen und deren nachlassendes Momentum zurückzuführen. China beendete 2024 eine Überprüfung seiner Aktivitäten und drängte das Unternehmen, einige als unkonkurrenzfähig angesehene Praktiken zu ändern.

Alibabas Jahresergebnisse zeigen, dass der Jahresumsatz von 71,9 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr bis März 2020 auf 130 Milliarden US-Dollar im letzten Geschäftsjahr gestiegen ist. Das war zwar eine gute Leistung, aber Amazons Umsatz stieg im gleichen Zeitraum von 280 Milliarden US-Dollar auf 578 Milliarden US-Dollar.

Auch andere chinesische Unternehmen haben in diesem Zeitraum gute Geschäfte gemacht. Der Umsatz von JD.com stieg von 82 Milliarden auf 152 Milliarden Dollar, was auch dem Erfolg seiner Marke Temu zu verdanken ist.

Analysten gehen davon aus, dass das Wachstum von Alibaba in den nächsten Jahren aufgrund des bevorstehenden Handelskrieges mit Donald Trump und der verschlechternden chinesischen Wirtschaft gedämpft bleiben wird. Die meisten Ökonomen haben ihre Prognosen für das jährliche Wirtschaftswachstum Chinas nach unten korrigiert, da der Einzelhandelsumsatz schwach bleibt.

Probleme mit Cloud Computing

Der Aktienkurs von Amazon ist vor allem deshalb gestiegen, weil das zuverlässige Cloud-Computing-Geschäft des Unternehmens den Abschwung oder die Volatilität des Sektors ausgeglichen hat.

Das Geschäft von Alibaba Cloud hat nicht dieselbe Größe erreicht. Analysten schätzen, dass es nach AWS, Azure und Google Cloud einen Marktanteil von 4 % hat.

Der Hauptgrund dafür ist, dass Alibaba in anderen Ländern, in denen amerikanische Unternehmen dominieren, keinen Marktanteil gewonnen hat.

Die jüngsten Ergebnisse zeigten, dass der Cloud-Umsatz von Alibaba um 7 % auf über 29 Milliarden RMB stieg, während Microsoft und Amazon ein zweistelliges Wachstum verzeichneten.

Der Umsatz der Taobao- und Tmall-Gruppe stieg nur um 1 %, während der Umsatz von Alibaba International Digital Commerce um 29 % stieg. Obwohl dieses Wachstum beeindruckend war, verzeichnete die Sparte einen negativen bereinigten EBITDA-Verlust von über 2,9 Milliarden RMB.

Analysten gehen davon aus, dass das Geschäft von Alibaba weiterhin ein einstelliges Wachstum aufweisen wird. Für das laufende Jahr wird ein Umsatzwachstum von 6,24 % erwartet, gefolgt von 8,50 % im nächsten Geschäftsjahr.

Die Geschäftsleitung von Alibaba hat hart daran gearbeitet, den Aktienkurs zu steigern. Beispielsweise hat sie Milliarden ausgegeben, um ihre Aktien zurückzukaufen, und die Anzahl der ausstehenden Aktien von über 2,6 Milliarden im Jahr 2021 auf heute 2,32 Milliarden zu reduzieren. Diese Rückkäufe haben dazu beigetragen, den Gewinn je Aktie zu steigern, indem die Anzahl der ausstehenden Aktien reduziert wurde.

Aktienkursanalyse von Alibaba

BABA-Aktienkursdiagramm von TradingView

Das Wochendiagramm zeigt, dass sich der BABA-Aktienkurs in den letzten zwei Jahren konsolidiert hat. Er blieb zwischen der wichtigen Unterstützung bei 56,60 $ und dem Widerstand bei 120 $ liegen. Die Oberseite war bemerkenswert, da es sich um das 23,6%-Retracement-Niveau handelte. Es war auch der höchste Schwung am 23. Januar, was es zur Oberseite des aufsteigenden Dreieckmusters machte.

Der Aktienkurs von Alibaba wird daher wahrscheinlich 2025 wieder steigen. Dieser Anstieg wird bestätigt, wenn die Aktie über die Oberseite des Dreiecks bei 115 $ steigt. Wenn dies geschieht, wird das nächste Ziel bei 182 $ liegen, dem 50 %-Retracement-Level, das etwa 115 % über dem aktuellen Niveau liegt. Dies erklärt wahrscheinlich, warum Michael Burry aktiv BABA-Aktien gekauft hat.