Prognose für Bitcoin-Mining-Aktien 2024

Bitcoin-Mining-Aktien haben das Jahr nicht so gut begonnen, die meisten davon sind im zweistelligen Bereich eingebrochen. Die Aktien von Marathon Digital (MARA), Riot Platforms (RIOT), Bitfarms (BITF), CleanSpark (CLSK) und Cipher Mining (CIFR) sind alle zwischen 20 und 33 % abgestürzt.

Bitcoin-Miner hinken dem BTC-Preis hinterher

Die Bitcoin-Mining-Aktien haben sich in diesem Jahr schlechter als der BTC-Preis entwickelt. Während die Unternehmen zweistellig zurückgegangen sind, liegt Bitcoin etwa 14 % unter dem Höchststand in diesem Jahr. In letzter Zeit hat sich Bitcoin jedoch um fast 10 % von seinem Tiefststand in der letzten Woche erholt.

Die Underperformance dieser Unternehmen ist auf eine Situation zurückzuführen, die als “Kaufen Sie bei Gerüchten, verkaufen Sie bei Fakten” bekannt ist. Dies ist eine Situation, in der Anleger einen Vermögenswert vor einem wichtigen Nachrichtenereignis kaufen und ihn dann verkaufen, nachdem es eingetreten ist. In diesem Fall stiegen sie im Vorfeld der Genehmigung eines Spot-Bitcoin-ETF durch die SEC um dreistellige Beträge an.

Dennoch gibt es Anzeichen dafür, dass der jüngste Bitcoin-Ausverkauf bald enden wird. Zum einen stellen Analysten fest, dass sich die Abflüsse aus Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) in den letzten Tagen verlangsamt haben.

Die meisten Anleger, die GBTC hielten, darunter auch Cathie Wood, haben ihr Vermögen wegen der hohen Kostenquote von 1,50 % abgestoßen. Im Vergleich dazu haben ETFs von Unternehmen wie Fidelity. Ark Invest und Invesco haben eine viel niedrigere Kostenquote.

Katalysatoren für BTC-Mining-Aktien im Jahr 2024

Bitcoin-Mining-Aktien neigen dazu, den Preis von Bitcoin zu verfolgen. Beispielsweise stiegen die meisten davon 2023 um mehr als 300 %, während Bitcoin um über 150 % anstieg. Dies liegt daran, dass höhere BTC-Preise für diese Unternehmen zu höheren Margen und Gewinnen führen.

Hinzu kommt, dass Bitcoin-Mining-Unternehmen große Mengen an BTC in ihren Bilanzen halten. Infolgedessen erhöhen höhere Preise tendenziell ihren inneren Wert. Marathon Digital zum Beispiel hält jetzt etwa 15.000 Bitcoins im Wert von über 630 Mio. $. Riot Platforms hält über 7.350 Coins im Wert von mehr als 309 Mio. $.

Mit Blick auf die Zukunft gibt es in diesem Jahr drei Hauptkatalysatoren für BTC-Mining-Aktien. Erstens ist da die US-Notenbank, die angedeutet hat, dass sie die Zinssätze noch in diesem Jahr weiter senken wird. Es wird erwartet, dass die Fed drei Zinssenkungen vornehmen wird. In den meisten Fällen geben diese Zinssenkungen Bitcoin und anderen risikoreichen Anlagen wie Mining-Aktien Auftrieb.

Zweitens gibt es die steigende Bitcoin-Nachfrage von institutionellen Anlegern nach der Zulassung des ETF. Auch wenn die Nachfrage bisher nicht sehr groß war, besteht die Wahrscheinlichkeit, dass sie in diesem Jahr allmählich ansteigen wird.

Drittens werden Bitcoin-Mining-Aktien wahrscheinlich von der für April geplanten Halbierung betroffen sein. Die Halbierung reduziert die Anzahl der Bitcoin-Belohnungen, die an Mining-Unternehmen gehen.

Daraus folgt, dass diese Unternehmen ein geringeres Umsatzwachstum und eine geringere Rentabilität verzeichnen werden, wenn dies geschieht. Die Geschichte zeigt jedoch, dass Mining-Unternehmen nach der Halbierung tendenziell höhere Einnahmen erzielen. Marathon Digital zum Beispiel hat seinen Umsatz von 1,6 Mio. $ im Jahr 2018 auf über 259 Mio. $ in den letzten 12 Monaten (TTM) gesteigert.

In ähnlicher Weise ist der Umsatz von Riot Platforms von 7,8 Mio. $ im Jahr 2018 auf 262 Mio. $ in den letzten 12 Monaten angestiegen. Dies geschieht, weil Bitcoin nach einer Halbierung zu einem Anstieg neigt und diese Unternehmen ständig mehr Ressourcen in neue Hardware investieren.

Daher besteht die Wahrscheinlichkeit, dass wieder steigende Bitcoin-Preise die Mining-Aktien im Jahr 2024 nach oben treiben werden.

Diese These ist mit Risiken behaftet. So ist es zum Beispiel nicht zwingend, dass Bitcoin nach der Halbierung wieder steigt. In einigen Fällen neigt Bitcoin dazu, unmittelbar nach der Halbierung zu fallen, da die Anleger “die Nachrichten verkaufen”. Außerdem haben diese Unternehmen in der Regel erhebliche Abschreibungskosten, da die Mining-Technologie fortschreitet.