LVMH verliert 8 % nach verfehlten Umsatzzielen, da geopolitische Spannungen die Einnahmen aus Wein und Mode beeinträchtigen; Kering und Burberry fallen ebenfalls.

Die Aktien von LVMH fielen am Dienstagmorgen um 8 %, nachdem der französische Luxusgüterkonzern einen unerwarteten Umsatzrückgang im ersten Quartal gemeldet hatte, was eine heftige Reaktion im gesamten europäischen Luxussektor auslöste.

LVMH, zu dem Flaggschiffmarken wie Louis Vuitton, Moët & Chandon und Hennessy gehören, meldete laut einer am Montag nach Börsenschluss veröffentlichten Handelsmitteilung für die ersten drei Monate des Jahres einen Umsatzrückgang von 3 % im Vergleich zum Vorjahr.

Die Ergebnisse verfehlten die Konsensprognosen der Analysten, die ein leichtes Wachstum erwartet hatten, und blieben sogar hinter den konservativsten Prognosen institutioneller Anleger zurück.

Der Abschwung wurde von einem 9%igen Einbruch im Bereich Weine und Spirituosen angeführt, wo die Verkäufe von Cognac – einem ikonischen Produkt im Portfolio des Konzerns – aufgrund der schwächeren Nachfrage sowohl aus den USA als auch aus China zurückgingen.

Das Unternehmen führte dies zum Teil auf die wirtschaftliche Unsicherheit, aber auch auf geopolitische Spannungen zurück, die dazu geführt haben, dass Cognac in den Kreuzfeuer von Handelsstreitigkeiten geraten ist.

Mode und Lederwaren, traditionell das widerstandsfähigste Segment von LVMH, verzeichneten einen Umsatzrückgang von 5 %.

Der Uhrenabsatz stagnierte und bot keine Erleichterung angesichts der allgemeinen Schwäche der Konsumentennachfrage nach Luxusgütern.

Breiterer Sektor unter Druck; auch Kering, Burberry und Richemont fallen

Die enttäuschenden Zahlen von LVMH zogen die Konkurrenten im gesamten Sektor nach unten.

Die Aktien von Kering, der Muttergesellschaft von Gucci, fielen um 2,5 %, während das britische Modehaus Burberry um 4,2 % nachgab.

Richemont, bekannt für Cartier und Montblanc, verzeichnete im frühen Handel einen Rückgang von 2,26 %. Der breitere europäische Markt hingegen handelte höher, was den spezifischen Druck unterstreicht, dem Luxusgüterunternehmen ausgesetzt sind.

Analysten von Citi sagten, es gebe „nicht viel zu feiern“ bei den Ergebnissen von LVMH, und merkten an, dass die Resultate „insgesamt unter den konservativsten Erwartungen der Käuferseite lagen“.

Sie deuteten an, dass angesichts der erhöhten Unsicherheit in der Weltwirtschaft eine Erholung im zweiten oder dritten Quartal schwer vorstellbar sei.

Jefferies senkte sein Kursziel für LVMH von 670 Euro auf 510 Euro und verwies auf die anhaltende Nachfrageschwäche und ein unberechenbares makroökonomisches Umfeld.

Handelsinstabilität trübt die Aussichten trotz Preissetzungsmacht

LVMHs Finanzchefin Cécile Cabanis sagte Analysten in einer Telefonkonferenz, dass die Handelsspannungen die Planung zunehmend erschwerten, da sich wichtige Variablen „stündlich änderten“.

Der Kommentar erfolgte inmitten neuer Unsicherheiten über US-Zölle, nachdem Präsident Donald Trump widersprüchliche Signale zur Handelspolitik gesendet hatte.

Luxusmarken gelten aufgrund ihrer Preissetzungsmacht und ihres treuen Kundenstamms im Allgemeinen als besser gegen Krisen gewappnet als Massenmarkt-Einzelhändler.

Analysten warnen jedoch davor, dass das Risiko eines breiteren wirtschaftlichen Abschwungs – insbesondere eines durch Zölle ausgelösten – selbst die Nachfrage im Hochpreissegment beeinträchtigen könnte, insbesondere in wichtigen Märkten wie den USA und China.

Bernstein-Analyst Luca Solca hat kürzlich seine Prognose für den globalen Luxusgüterumsatz deutlich nach unten korrigiert und für dieses Jahr einen Rückgang von 2 % prognostiziert, verglichen mit einer früheren Schätzung von 5 % Wachstum.

Er sagte, die Veränderung spiegele einen sich selbst erfüllenden Kreislauf aus Marktturbulenzen und nachlassender Verbraucherstimmung wider.

Solca senkte auch seine Gewinnprognose für den Sektor und erwartet nun einen durchschnittlichen EBIT-Rückgang zwischen 4 % und 6 % im Vergleich zu 2024.

Trotz der düsteren Aussichten sagte er, Luxusunternehmen seien im Vergleich zu den meisten anderen besser gerüstet, um eine Phase der Umbrüche zu meistern.