Goldpreisprognose: 5 Gründe, warum die XAU-Rallye anhalten wird

Der Goldpreis hat in den letzten drei Tagen einen drastischen Einbruch erlitten. Er ist von seinem Höchststand letzte Woche um über 3 % gefallen und schwankt nun in der Nähe seines tiefsten Stands seit dem 17. Juli. Dieser Rückgang fiel zeitgleich mit dem anderer Industriemetalle wie Kupfer, Silber und Platin. Hier sind einige Gründe, warum der Goldpreis weiter steigen wird.

Die Staatsverschuldung der USA steigt rasant

Der erste Grund, warum der Goldpreis noch steigen kann, ist die steigende Staatsverschuldung der USA, die in den nächsten Jahren zu einer Krise führen wird. Daten zeigen, dass die Schulden inzwischen auf über 34,95 Billionen Dollar gestiegen sind und in diesem Monat auf über 36 Billionen Dollar steigen könnten. Die Schuldenquote ist von 52,6 % im Jahr 1960 auf heute 122 % gestiegen.

Die Herausforderung für die USA besteht darin, dass auch die Schuldentilgung steigt. In diesem Fall wird die Regierung in diesem Jahr fast 900 Milliarden Dollar für die Schuldentilgung aufwenden müssen, eine Summe, die den Verteidigungshaushalt übersteigen wird.

Das größte Problem ist, dass die USA keinen Plan haben, das Defizit zu reduzieren und den Haushalt auszugleichen. Die Ausgaben für Medicare und Medicaid belaufen sich auf über 1,79 Billionen Dollar, während die Ausgaben für Sozialversicherung und Verteidigung 1,45 Billionen bzw. 909 Milliarden Dollar betragen. Keine Partei ist bereit, einen dieser beiden Teile des Haushalts zu kürzen.

Im Idealfall bestünde die Lösung der Schuldenkrise in Ausgabenkürzungen und höheren Einnahmen. Beide Parteien wollen diese Ausgaben beibehalten, während die Republikaner an Steuersenkungen interessiert sind. Trump hat sogar vorgeschlagen, die Einkommensteuer abzuschaffen und durch Zölle auf ausländische Waren zu ersetzen.

Analysten gehen daher davon aus, dass die Schuldenlast des Landes in den nächsten Jahren auf über 50 Billionen Dollar ansteigen wird. Gold wird oft als gute Alternative zum US-Dollar angesehen, was bedeutet, dass es sich gut entwickeln wird, wenn die USA sich in einer ähnlichen Lage befinden wie Japan heute.

Ausländische Notenbanken kaufen

Ein weiterer Katalysator für den Goldpreis ist, dass die Zentralbanken weiterhin das Metall kaufen, um ihre Liquidität zu diversifizieren. China war in den letzten Jahren der größte Goldkäufer.

Während diese Käufe im Mai gestoppt wurden, erwarten Analysten, dass die Käufe in den nächsten Monaten wieder aufgenommen werden. Im Jahr 2023 kaufte das Unternehmen 7,23 Millionen Unzen Gold und hat seinen Trend in diesem Jahr fortgesetzt.

China muss weiterhin Gold anhäufen, da seine Reserven nur 4,9 Prozent seiner gesamten Währungsreserven ausmachen. Andere große Länder haben im Durchschnitt 16 Prozent ihrer Reserven in Gold angelegt, das heißt, es hat noch einen langen Weg vor sich.

China ist nicht die einzige Zentralbank, die Gold anhäuft. Auch Russland hat, nachdem die USA Sanktionen gegen seine Zentralbank verhängt haben, große Mengen Gold gekauft. Andere Länder in Osteuropa und dem Nahen Osten tun dasselbe. In einer kürzlichen Mitteilung sagte ein Analyst der TD Bank:

„Letztes Jahr, nach der russischen Invasion in der Ukraine, konfiszierten die USA die Dollarreserven, die Russland hielt. Und ich denke, das war ein großer Katalysator für die Zentralbanken weltweit, über ihre Vermögensallokation nachzudenken.“

Dynamik von Goldangebot und -nachfrage

Der andere Grund, warum der Goldpreis wahrscheinlich weiter steigen wird, ist die anhaltende Dynamik von Angebot und Nachfrage. Daten zeigen, dass die Goldproduktion bei 130 Millionen Unzen pro Jahr liegt, während die Nachfrage auf über 169 Millionen Unzen gestiegen ist. Dieser Unterschied bedeutet, dass der Goldpreis seinen Aufwärtstrend wahrscheinlich fortsetzen wird.

Das Goldangebot wird knapper, da die größten Bergbauunternehmen tiefer graben müssen, um an das Metall zu kommen, was den Preis erhöht. Dies erklärt, warum die meisten Goldaktien hinter dem Markt zurückblieben, obwohl der Goldpreis auf ein Rekordhoch stieg. Die Aktie von Barrick Gold ist in diesem Jahr nur um 1,6 % gestiegen.

Zudem werden nicht mehr so viele neue Minen entdeckt wie früher. Und wenn doch, dauert die Genehmigung aus Umweltgründen länger.

Zinssätze der Federal Reserve

Schließlich hat der Goldpreis aufgrund der Federal Reserve noch mehr Aufwärtspotenzial. In jüngsten Erklärungen haben Fed-Vertreter darauf hingewiesen, dass die Bank noch in diesem Jahr, höchstwahrscheinlich im September, mit der Senkung der Zinssätze beginnen wird.

Die Bank befindet sich in einer schwierigen Lage, da die US-Inflation weiterhin über dem 2%-Ziel liegt, während der Arbeitsmarkt nachlässt. Die jüngsten Daten zeigten, dass die Arbeitslosenquote auf 4,1% gestiegen ist, den höchsten Stand seit 2021.

Daher gibt es Anzeichen dafür, dass sich die Fed nun auf den Arbeitsmarkt konzentriert. In einer kürzlichen Erklärung erklärte Jerome Powell, dass die Bank bereit wäre, die Zinsen zu senken, selbst bevor die Inflation auf das von der Fed angestrebte Ziel von 2,0% fällt.

Wenn die Fed beginnt, die Zinsen zu senken, wird sich Gold aus einem einfachen Grund gut entwickeln. Gold zahlt keine Dividende, was bedeutet, dass es jetzt Opportunitätskosten hat, es zu halten. Wenn die Zinsen zu fallen beginnen, werden diese Opportunitätskosten wegfallen.

Goldpreisdiagramm

All diese Rückenwinde könnten den Goldpreis also nach oben treiben. Darüber hinaus sehen wir im Monatschart oben, dass Gold über allen gleitenden Durchschnitten geblieben ist, während der Average Directional Index (ADX) sich der Marke von 40 nähert, was bedeutet, dass eine bullische Dynamik besteht.