Analyse: Warum die Ölpreise nach Israels begrenztem Angriff wahrscheinlich niedrig bleiben werden

Wochenlang hatte der Ölmarkt mit angehaltenem Atem auf die Reaktion Israels auf den iranischen Angriff auf Tel Aviv Anfang des Monats gewartet.

Die Ölpreise waren volatil, da Händler befürchteten, dass Israel die Rohölanlagen des Iran angreifen und so die Versorgung aus der Region einschränken könnte.

Allerdings stürzten die Preise am Montag um bis zu 6 %, nachdem bei dem israelischen Angriff auf den Iran am Wochenende Öl- und Atomanlagen außen vor blieben.

Dadurch werden Unterbrechungen der Energielieferungen aus dem Iran und dem Nahen Osten in den kommenden Monaten weniger wahrscheinlich.

Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels lag der Preis für Rohöl der Sorte West Texas Intermediate an der New York Mercantile Exchange bei 67,94 Dollar pro Barrel, was einem Rückgang von 5,3 Prozent entspricht.

Der Preis für Brent-Rohöl fiel an der Intercontinental Exchange um 71,81 USD pro Barrel, ein Rückgang von 5,1 % gegenüber dem vorherigen Schlusskurs.

Beide Benchmarks liegen auf ihrem niedrigsten Stand seit Anfang dieses Monats.

Israel meidet Öl- und Atomanlagen

Der israelische Angriff am Samstag im Morgengrauen zielte auf mehrere iranische Militärstandorte, vermied jedoch Öl- und Atomanlagen.

Warren Patterson, Leiter der Rohstoffstrategie der ING Group, sagte in einer Mitteilung:

Die gezieltere Reaktion Israels eröffnet Möglichkeiten zur Deeskalation und die Ölpreisentwicklung heute Morgen lässt deutlich darauf schließen, dass der Markt dies ebenfalls so sieht.

Während noch unklar ist, ob und wie der Iran Vergeltung üben könnte, spielt die Regierung den durch die Reaktion Israels entstandenen Schaden herunter.

Der oberste Führer des Iran, Al Khamenei, sagte, der Angriff dürfe nicht „übertrieben“ oder „heruntergespielt“ werden.

„Wenn es tatsächlich zu einer Deeskalation kommt, werden die Fundamentaldaten wieder einmal die Richtung der Preise bestimmen. Und angesichts eines Überschussmarktes bis 2025 würde das bedeuten, dass die Ölpreise wahrscheinlich unter Druck bleiben werden“, sagte Patterson.

Öl-Ausverkauf verfrüht?

Der begrenzte Angriff Israels am Wochenende hat zu einem Rückgang der geopolitischen Risikoprämie bei den Ölpreisen geführt.

Einige Analysten bezweifeln jedoch, dass die Marktreaktion verfrüht war.

Zain Vawda, Marktanalyst bei OANDA, bemerkte.

Es gibt einige Analysten, die meine Ansicht teilen, dass ein Waffenstillstand im Nahen Osten leider noch in weiter Ferne liegt.

Trotz des begrenzten israelischen Angriffs am Wochenende ist der Krieg zwischen Israel und der Hamas im Gazastreifen noch lange nicht vorbei.

Darüber hinaus hat Saudi-Arabien, einer der größten Ölexporteure der Welt, den israelischen Angriff auf den Iran scharf verurteilt.

Dies weckt die Sorge vor einem umfassenderen Konflikt, da eine der mächtigsten Volkswirtschaften der Region in den Krieg eintreten könnte.

Der Nahe Osten verfügt über mehr als die Hälfte der weltweiten Ölreserven und ist daher anfällig für jegliche Art einer Eskalation.

Das OPEC+-Dilemma

Die Ölpreise sind derzeit weit von der entscheidenden Marke von 80 Dollar pro Barrel entfernt. Da die Wirtschaft der Organisation Erdöl exportierender Länder und ihrer Verbündeten stark von Rohölexporten abhängig ist, strebt das Kartell Preise über 80 Dollar pro Barrel an, was für sie die Gewinnschwelle darstellt.

Der Ölpreisverfall vom Montag bedeutet, dass die Pläne der OPEC+-Allianz, die Produktion ab Dezember zu steigern, schwierig werden.

Um Marktanteile zurückzugewinnen, werden Saudi-Arabien und die OPEC+ voraussichtlich ab Dezember einige ihrer freiwilligen Produktionskürzungen bei der Ölproduktion zurücknehmen.

Sollten die Preise jedoch im gegenwärtigen Szenario weiter fallen, könnte eine Produktionssteigerung ab Dezember nicht im besten Interesse der OPEC sein.

Zu einem Zeitpunkt, da das Angebot außerhalb der OPEC steigt und das Wachstum im nächsten Jahr wahrscheinlich die Nachfrage übersteigen wird, könnte eine höhere Produktion seitens der OPEC den Rohölpreis weiter drücken.

Vawda sagte:

Falls der Ölpreis weiterhin bei knapp 70 Dollar pro Barrel verharrt, halte ich es für unwahrscheinlich, dass die OPEC+ ihre Produktion im Dezember steigern wird.

Technische Prognose für Ölpreise

Derzeit gehen Analysten davon aus, dass die Unterstützung für Brent-Öl mangels geopolitischer Risikoprämien bei etwa 70 Dollar pro Barrel liegt.

„Darunter liegt der YTD-Tiefststand knapp unter 69,00, den wir im Auge behalten müssen“, sagte Vawda.

„So sehr ich mir eine Erholung wünsche und dass die Ölpreise die Lücke schließen, bin ich mir nicht sicher, ob wir im Moment die richtigen Bedingungen dafür haben.“

Was die WTI-Preise betrifft, liegt die Unterstützung bei etwa 65 USD pro Barrel.

Laut Fxempire.com wäre ein Rückgang unter 65 USD pro Barrel äußerst negativ.

„Die Spannungen im Nahen Osten kühlen sich zumindest ein wenig ab, vielleicht hilft das, aber letzten Endes wird die größte Sorge hier die Nachfrage sein“, sagte Christopher Lewis, Autor bei Fxempire.com, in einem Bericht.