Gli ETF SMH, SOXX, NVDX e XLK si preparano per un evento chiave il 28 agosto

Nei prossimi giorni saranno al centro dell’attenzione gli ETF VanEck Semiconductor (SMH), iShares Semiconductor (SOXX), T-Rex 2x Long NVIDIA Daily Target (NVDX) e Technology Select Sector Fund (XLK).

I quattro fondi hanno fatto bene quest’anno, con l’XLK in crescita di oltre il 16,5% quest’anno e l’SMH e il SOXX rispettivamente del 41% e del 20%. Il fondo NVDX è balzato di oltre il 395%, diventando uno dei fondi con le migliori performance quest’anno.

Nvidia è un grande costituente

Questi ETF hanno una cosa in comune: Nvidia è il loro costituente più grande. Nvidia è uno dei costituenti più grandi dell’ETF XLK, con una quota del 21%. Gli altri grandi nomi di questo fondo da 70 miliardi di $ sono Microsoft, Apple, Broadcom e Salesforce. Nvidia rappresenta il 21,7% del fondo SMH da 23 miliardi di $ e il 10% del fondo SOXX da 15 miliardi di $.

Il T-Rex 2x Long NVIDIA Daily Target è un fondo unico perché è un singolo titolo che usa la leva finanziaria per tracciare il titolo Nvidia. Mira a generare il 200% del rendimento giornaliero della performance di Nvidia. Ad esempio, martedì, il titolo Nvidia è sceso di oltre il 2,12% mentre il fondo NVDX è sceso di oltre il 4%.

Pertanto, l’indice NVDX va bene quando le azioni Nvidia vanno bene. Ad esempio, le azioni Nvidia sono aumentate del 170% negli ultimi 12 mesi, mentre il fondo NVDX è aumentato di oltre il 557%.

Il fondo T-REX 2X Inverse NVIDIA Daily Target ETF (NVDQ) è l’opposto del NVDX, il che spiega perché è sceso negli ultimi mesi. Il NVDQ è sceso di quasi il 95% negli ultimi 12 mesi.

Prossimi guadagni Nvidia

Questi titoli sono stati sotto i riflettori negli ultimi mesi, in quanto sono diventati molto volatili. L’8 agosto, il titolo è crollato a $ 90, in calo di oltre il 35% rispetto al suo punto più alto di quest’anno. Ora è rimbalzato di quasi il 40% e si sta avvicinando al suo punto più alto di quest’anno.

Il prossimo importante catalizzatore per questi ETF si verificherà il 28 agosto, quando Nvidia pubblicherà i suoi utili trimestrali.

Questi saranno i guadagni più importanti negli Stati Uniti a causa del ruolo di Nvidia nell’economia e nel settore tecnologico. I suoi chip sono diventati i più popolari nel settore dell’intelligenza artificiale.

Pertanto, un segnale di rallentamento da parte di un’azienda avrà un impatto notevole su questi ETF e sul mercato in generale.

I risultati più recenti hanno mostrato che i ricavi di Nvidia sono balzati del 262% nel Q1 a 269 miliardi di $. La maggior parte di questi ricavi, circa 22,6 miliardi di $, proveniva dal segmento dei data center. Aziende come Microsoft e Amazon che gestiscono grandi data center stanno acquistando i suoi chip in grandi quantità per soddisfare le loro esigenze di intelligenza artificiale.

Il margine lordo di NVIDIA è salito al 78,4%, mentre l’utile netto è salito a 14,8 miliardi di dollari nel primo trimestre.

Gli analisti prevedono che la crescita dei ricavi di Nvidia continuerà nel secondo trimestre, anche se a un ritmo più lento. Secondo Yahoo Finance, la stima media è che i suoi ricavi siano stati di 28,6 miliardi di dollari nel Q2, superiori ai 24 miliardi di dollari realizzati nel Q1 e ai 13 miliardi di dollari realizzati nello stesso trimestre del 2023.

Credo che gli utili di Nvidia supereranno facilmente la visione del consenso in questi risultati. Inoltre, la società ha una lunga storia di superamento delle previsioni degli analisti. Lo ha fatto negli ultimi quattro trimestri consecutivi.

Si prevede che i ricavi di Nvidia ammonteranno a 121,13 miliardi di dollari quest’anno, seguiti da 168 miliardi di dollari nel 2025.

Rimangono preoccupazioni sulla valutazione

Il rischio principale per gli ETF XLK, SOXX, SMH e NVDX è che Nvidia sembra essere una società altamente sopravvalutata. Ha una capitalizzazione di mercato di oltre 3,1 trilioni di $, che le conferisce un rapporto P/E forward di 50,3. Il suo multiplo P/E forward EV to EBITDA è 39,6, superiore alla mediana del settore di 20, mentre il suo multiplo forward sales di 50 è superiore alla media del settore di 22.

Nvidia è sempre stata una società altamente sopravvalutata. E nella maggior parte dei casi, i dati mostrano che investire in società sopravvalutate produce risultati migliori rispetto all’acquisto di ritardatari. Basta chiedere agli investitori che acquistano REIT perennemente sottovalutati.

Il rischio per Nvidia è che la sua crescita alla fine rallenterà, come abbiamo visto in altri settori. Un buon esempio di ciò è il settore dei veicoli elettrici, dove Tesla è diventata la prima azienda a raggiungere 1 trilione di dollari di valutazione.

Oggi, la valutazione di Tesla è scesa a 705 miliardi di dollari e sta affrontando notevoli pressioni competitive. Nel caso di Nvidia, ci sono possibilità che AMD prenda la sua quota di mercato GPU nelle prossime settimane.

L’altro buon esempio è Lululemon, che ha dominato il settore dell’athleisure. Oggi, altre aziende come Nike, On Holding e Gap sono entrate, danneggiandone la crescita e le azioni, che sono scese di quasi il 50% dal punto più alto di quest’anno.

Pertanto, ritengo che per ora il titolo Nvidia abbia ancora molto potenziale di rialzo, ma potrebbe subire una forte inversione di tendenza se la crescita iniziasse a rallentare.