QYLD vs. JEPQ: Welcher ist der bessere Nasdaq Covered Call ETF?

Der JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ) und der Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF (QYLD) zählen zu den beliebtesten Covered Call Fonds an der Wall Street.

QYLD wurde 2013 gegründet und hat über 8 Milliarden US-Dollar angezogen, während JEPQ fast 16 Milliarden US-Dollar an verwalteten Vermögenswerten hat.

Auch dieses Jahr haben sie sich relativ gut entwickelt: JEPQ und QYLD stiegen um 14,3 % bzw. 11 %. Allerdings blieben sie hinter den Nasdaq-100-Indizes zurück.

Der Aufstieg der Covered Call ETFs

Covered Call ETFs haben sich in den letzten drei Jahren gut entwickelt, was durch die steigende Nachfrage nach Rendite begünstigt wurde. Während US-Staatsanleihen über 5 % einbringen, bringt der QYLD-Fonds etwa 11,2 %, während der JEPQ eine jährliche Rendite von 9,21 % erzielt.

Neben JEPQ und QYLD sind weitere beliebte Covered Call ETFs der JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) mit einem Vermögen von über 35 Milliarden US-Dollar und der Global X S&P 500 Covered Call ETF (XYLD) mit 2,8 Milliarden US-Dollar.

Neben höheren Dividendenausschüttungen sind diese Fonds auch deshalb beliebt geworden, weil sie versprechen, das Abwärtsrisiko zu reduzieren. Wie wir im August jedoch gesehen haben, schnitten Covered Call ETFs nicht besser ab als andere passive Fonds wie diejenigen, die die Indizes S&P 500 und Nasdaq 100 nachbilden.

JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ)

Der JEPQ ETF ist ein ETF, der darauf abzielt, seinen Anlegern hohe Dividenden und eine Wertsteigerung der Aktie zu erwirtschaften.

Es handelt sich um eine modifizierte Version des Nasdaq 100-Index. Laut seiner Website hat JEPQ in 98 Unternehmen investiert, hauptsächlich im Technologiesektor.

Zu seinen größten Bestandteilen zählen Unternehmen wie Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon und Meta Platforms. Außerdem hat das Unternehmen in Unternehmen wie Tesla und Netflix investiert.

Der Hauptunterschied zwischen JEPQ und beliebten Nasdaq 100 ETFs wie QQQ und QQQM besteht darin, dass Optionen zur Erzielung von Erträgen eingesetzt werden.

Nach der Investition in diese Unternehmen verkauft der Fondsmanager Call-Optionen auf Equity Linked Notes (ELNs) des Benchmark-Index Nasdaq 100. Eine Call-Option ist ein Derivat, das einem die Möglichkeit gibt, einen Vermögenswert zu einem bestimmten Preis zu kaufen.

Durch die Investition in die 98 Unternehmen hofft der Fonds, von deren Aufwärtstrend zu profitieren. Dies ist bemerkenswert, da der Nasdaq 100-Index seit Jahrzehnten im Aufwärtstrend ist und von weniger als 50 USD bei seiner Einführung auf heute fast 20.000 USD gestiegen ist.

Der Optionsteil ist nützlich, weil er dem Fonds ermöglicht, Einkommen zu generieren. Dies geschieht, indem er eine Prämie erhält, wenn er einen Call-Optionshandel durchführt. Diese Mittel verteilt er dann an seine Anleger.

Angenommen, der Nasdaq 100-Index wurde bei 20.000 USD gehandelt und Sie haben eine Kaufoption. In diesem Fall wird der Optionshandel wertlos, wenn der Index auf 18.000 USD fällt, da Sie ihn zum niedrigeren Preis kaufen können.

Das Aufwärtsrisiko bei diesem Handel besteht darin, dass der Ausübungspreis erreicht wird und dann weiter steigt. In diesem Fall verpassen Sie die Aufwärtschance.

In den letzten drei Jahren betrug die Gesamtrendite des JEPQ 35,7 %, während der QQQ um 28 % stieg. In diesem Jahr jedoch lag die Rendite bei 14,3 %, während der QQQ um 16 % stieg.

Der Nasdaq 100 Covered Call ETF (QYLD)

Der Nasdaq 100 Covered Call ETF ist ein weiterer ähnlicher ETF für Dividendenanleger. Er investiert etwa 80 % seiner Mittel in Unternehmen im CBOE NASDAQ -100 BuyWrite V2 Index. Dieser Index besteht aus Unternehmen wie Apple, Microsoft, Nvidia, Broadcom und Amazon.

Der Fonds verkauft dann monatlich Call-Optionen auf den Index. Dabei liegt der Ausübungspreis meist über dem aktuellen Indexkurs und wird bis einen Tag vor dem Verfallstermin gehalten, was häufig Donnerstag ist.

Der Fonds hat sich seit seiner Auflegung im Jahr 204 gut entwickelt. Er hatte acht Jahre mit positiven Renditen und nur zwei mit negativen. Seine beste Jahresperformance erzielte der Fonds im Jahr 2019, als er 23 % Rendite erzielte. Seine schlechteste Jahresperformance hingegen erzielte er im Jahr 2022, als er um 19 % fiel, während der Nasdaq 100-Index um 32 % fiel.

Infolgedessen betrug die Gesamtrendite des Nasdaq 100 in den zehn Jahren bis 2023 55 %, verglichen mit 22,8 % beim QYLD.

QYLD vs. QYLD ETF: besserer Kauf?

Wie ich bereits geschrieben habe und wie das WSJ kürzlich schrieb, tendieren diese Boomer-Candy-ETFs dazu, langfristig schlechter abzuschneiden als die Benchmark-Indizes. Daher ist es sinnvoll, in passive Fonds wie den Vanguard S&P 500 (VOO) und den Invesco Nasdaq 100 ETF (QQQM) zu investieren.

QYLD hat eine Dividendenrendite von 11 %, während JEPQ 9,5 % hat. Dennoch gibt es auf Grundlage der bisherigen Performance, wie oben gezeigt, Anzeichen dafür, dass JEPQ ein besserer Fonds ist. Beispielsweise erzielte JEPQ im Jahr 2023 eine Rendite von 36 %, während der QQQ-Fonds um 54 % zulegte. Im gleichen Zeitraum erzielte der QYLD-Fonds eine Rendite von 22 %. Außerdem ist JEPQ mit einer Kostenquote von 0,35 % im Vergleich zu 0,61 % bei QYLD viel günstiger.