Ist es sicher, vor der Zinssenkung des FOMC Gold-, GLD- und IAU-ETFs zu kaufen?

Der Goldpreis lag am Mittwochmorgen nahe seinem Allzeithoch von 2.587 USD, während die Anleger auf die Zinsentscheidung der US-Notenbank warteten. Es war eines der Metalle mit der besten Performance und stieg von seinem Tiefststand im Dezember letzten Jahres um über 40 %.

Gold ist in diesem Jahr um 25 % gestiegen, während Metalle wie Eisenerz, Platin und Palladium zu kämpfen hatten. Platin bewegt sich in diesem Jahr kaum, während Eisenerz seit seinem Höchststand im Jahr 2023 um über 20 % gefallen ist.

Der aufmerksam beobachtete SPDR Gold Trust (GLD), der größte Gold-ETF, stieg ebenfalls auf ein Hoch von 240 USD. Andere Gold-ETFs wie der iShares Gold Trust (IAU) und der SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM) verzeichneten in diesem Jahr ebenfalls starke Zuwächse.

Entscheidung der US-Notenbank

Der wichtigste Katalysator für die Goldpreise ist der zunehmende Optimismus, dass die Federal Reserve nach Abschluss ihrer zweitägigen Sitzung am Mittwoch mit Zinssenkungen beginnen wird.

Die Verantwortlichen haben bereits signalisiert, dass die Zinssenkung bevorsteht. So zeigten die Protokolle des letzten FOMC-Treffens, dass einige Ausschussmitglieder während der Sitzung eine Senkung der Zinsen befürworteten.

Diese Einschätzung wird durch die jüngsten Wirtschaftsdaten aus den USA gestützt. Ein Bericht des US-Handelsministeriums zeigte, dass die Einzelhandelsumsätze im August weiterhin unter Druck standen.

Zusätzliche Daten zeigten, dass die Verbraucherinflation des Landes im August weiter sank. Der Gesamtwert lag bei 2,5 %, dem niedrigsten Stand seit 2021.

Zudem hat sich die Lage auf dem Arbeitsmarkt abgeschwächt: Die Arbeitslosenquote ist im August auf 4,2% gestiegen und liegt damit deutlich über dem Tiefstand des Vorjahres von 3,5%.

Die Federal Reserve senkt den Leitzins, wenn die Wirtschaft schlecht läuft, um die Nachfrage anzukurbeln. Unklar ist jedoch, wie hoch die kommende Zinssenkung ausfallen wird. Einige Analysten erwarten eine Zinssenkung von 0,50 %, andere gehen von einer Senkung von 0,25 % aus.

Eine Senkung um 0,50 Prozent wäre ein Zeichen dafür, dass die Fed-Vertreter der Ansicht sind, dass es der Wirtschaft schlechter geht oder dass sie auf eine harte Landung zusteuert.

Der Markt prognostiziert eine Zinssenkung

Der Markt hat auch eine Zinssenkung eingepreist. Amerikanische Aktienindizes wie der Dow Jones, der Nasdaq 100 und der S&P 500 nähern sich ihren Allzeithochs, während der US-Dollarindex (DXY) auf 101 Dollar gefallen ist. Die Renditen 10- und 30-jähriger Staatsanleihen sind auf 3,67 % bzw. 3,956 % zurückgegangen.

Im Gegensatz zu anderen Metallen reagiert Gold empfindlicher auf die Maßnahmen der Federal Reserve. In den meisten Fällen steigt der Wert des Metalls, wenn die Bank die Zinsen senkt und umgekehrt. Die jüngsten Kursgewinne sind wahrscheinlich darauf zurückzuführen, dass die Anleger mit Zinssenkungen durch die Fed rechnen.

Die Zinssensitivität von Gold liegt daran, dass es oft als Alternative zum US-Dollar und anderen Fiat-Währungen angesehen wird. Dies erklärt, warum viele Zentralbanken Tonnen von Gold als Reserven angehäuft haben.

Die USA verfügen über 8.133 Tonnen Gold in ihren Reserven, während Deutschland, Italien, Frankreich, Russland und China über 1.947 Tonnen verfügen. Einige dieser Länder haben auch in diesem Jahr ihre Goldreserven weiter angehäuft.

Analysten gehen davon aus, dass China in Zukunft mehr Gold besitzen möchte, da das Land die größte Volkswirtschaft der Welt werden will. In letzter Zeit hat die chinesische Zentralbank jedoch aufgrund der hohen Preise kein weiteres Gold gekauft.

Auswirkungen auf Goldminenarbeiter

Ein wahrscheinlicher Katalysator für den rasanten Goldpreisanstieg ist, dass die Bergbauunternehmen zu den größten Nutznießern gehören werden. Der aufmerksam beobachtete VanEck Gold Miners ETF, der über ein Vermögen von über 15 Milliarden Dollar verfügt, ist in den letzten 12 Monaten um über 35 % und in diesem Jahr um 325 % gestiegen.

Andere kleinere Goldminen-ETFs wie der VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ) sind um fast 30 % gestiegen, während der Direxion Daily Gold Miners Index Bull 2x Shares (NUGT) in diesem Jahr um 45,45 % zugelegt hat.

Eines der Goldminenunternehmen mit der besten Performance ist Wheaton Precious Metal, dessen Kurs in den letzten drei Monaten um 16 % und in den letzten zwölf Monaten um 41 % gestiegen ist. Wheaton ist im Gegensatz zu anderen Bergbauunternehmen ein Streaming-Unternehmen, das mit den Rechten, die es an den Minen hält, Geld verdient.

Die anderen Top-Goldminenunternehmen in diesem Jahr sind Newmont, Agnico Eagle Mines, Barrick Gold und Franco-Nevada.

Goldpreisanalyse

Das Tagesdiagramm zeigt, dass Gold in den letzten Monaten einen starken Aufwärtstrend verzeichnete. Diese Rallye erfolgte in Erwartung von Zinssenkungen der Fed. Gold blieb über den 50- und 100-Tage-Exponential Moving Averages (EMA).

Allerdings hat Gold auch ein steigendes Keil-Chartmuster gebildet. In den meisten Zeiträumen ist dies eines der bärischsten Muster, insbesondere wenn es sich einer Konfluenzzone nähert. Der Relative Strength Index (RSI) hat ein symmetrisches Dreiecksmuster gebildet, das sich dem Konfluenzniveau nähert.

Daher könnte es bei Gold in den kommenden Tagen zu einem rückläufigen Kursanstieg kommen, da die Zinssenkung der Fed von den Marktteilnehmern bereits eingepreist wurde. Sollte dies passieren, werden Gold-ETFs wie GLD und IAU sowie Bergbaufonds wie GDX und NUGT dasselbe tun.