Die MercadoLibre-Aktie hat ein Rekordhoch erreicht: Immer noch ein Kauf?

Der Aktienkurs von MercadoLibre (MELI) hat sich im letzten Jahrzehnt gut entwickelt und ist damit eines der leistungsstärksten Unternehmen an der Wall Street. Der Aktienkurs ist von seinem Listenpreis von 18 Dollar im Jahr 2007 auf 2.100 Dollar heute gestiegen, was bedeutet, dass eine Investition von 100 Dollar in das Unternehmen jetzt über 11.666 Dollar wert wäre. Ein ähnlicher Betrag, der in Nvidia investiert würde, wäre etwa 5.800 Dollar wert.

Starkes Wachstum und ein Schutzgraben

MercadoLibre ist ein Unternehmen, von dem viele Menschen in den Vereinigten Staaten noch nie gehört haben. Es wurde 1999 in Argentinien gegründet und hat sich zu einem riesigen E-Commerce- und Fintech-Unternehmen entwickelt, das monatlich Millionen von Menschen bedient.

MELI hat seine Geschäftstätigkeit auf andere Länder in der Region Lateinamerika ausgeweitet, darunter Brasilien, Mexiko, Kolumbien, Peru und Ecuador. Das Unternehmen konnte sein Geschäft auch durch die Einführung weiterer Lösungen und Investitionen in die Logistik ausbauen.

Infolgedessen stieg der Jahresumsatz von über 651 Millionen Dollar im Jahr 2014 auf über 14 Milliarden Dollar im letzten Geschäftsjahr. Analysten erwarten, dass der Jahresumsatz in diesem Jahr 20 Milliarden Dollar erreichen wird, und im Jahr 2025 dann 25 Milliarden Dollar.

Neben seinen E-Commerce-Lösungen hat MercadoLibre sein Geschäft auch in anderen Bereichen ausgebaut. So betreibt das Unternehmen beispielsweise Mercado Pago, eine Fintech-Lösung, mit der Menschen Geld senden, leihen und investieren können. Mercado hat außerdem sein Akquisitionssegment vorgestellt, das im Laufe der Zeit ein starkes Wachstum verzeichnet hat.

Vor allem hat das Unternehmen seine Investitionen in Logistik und Lieferdienste durch seinen Mercado Envios erhöht. Dieses Geschäft stellt sicher, dass es seine Produkte überall in Lateinamerika ausliefert.

Mercado wächst weiter

In den meisten Fällen verzeichnen Unternehmen nach 20 Jahren nur noch geringes Wachstum. Ein gutes Beispiel hierfür ist PayPal, ein Unternehmen, das normalerweise zweistellige Wachstumsraten erzielte. Heute hat sich das Wachstum verlangsamt und erreicht kaum noch eine Wachstumsrate von 10 %.

Andere große Unternehmen wie Block (früher bekannt als Square), Wayfair und TripAdvisor hatten Mühe, ihr Wachstum fortzusetzen.

MercadoLibre hingegen verzeichnet weiterhin starke organische Wachstumsraten im zweistelligen Bereich.

In den jüngsten Finanzergebnissen zeigte das Unternehmen, dass es weiterhin wächst. Die Zahl der Einzelkäufer stieg im zweiten Quartal von 47,6 Millionen im gleichen Zeitraum des Jahres 2023 auf über 56,6 Millionen.

Darüber hinaus stieg die Zahl der Sendungen am selben oder nächsten Tag von 111,1 Millionen im zweiten Quartal 2023 auf über 127,3 Millionen.

Auch Mercado Pago verzeichnete weiterhin ein starkes Wachstum, da die Zahl der monatlich aktiven Fintech-Benutzer von 37,9 Millionen auf 52 Millionen stieg.

Die im Ökosystem gebundene Geldmenge stieg mit Unterstützung Brasiliens und Argentiniens von 3,5 Milliarden auf 6,6 Milliarden Dollar.

Darüber hinaus verzeichnete das Acquiring-Geschäft einen weiteren Anstieg, wobei das gesamte abgewickelte Volumen von 27,3 Mrd. USD auf 33,7 Mrd. USD anstieg.

Der Umsatz von MercadoLibre stieg von 3,8 Milliarden Dollar auf über 5,07 Milliarden Dollar, während sich der Nettogewinn auf über 531 Millionen Dollar fast verdoppelte.

Analysten sind optimistisch für MELI

Analysten gehen inzwischen davon aus, dass MercadoLibre auch in naher Zukunft gut abschneiden wird. Die durchschnittliche Schätzung geht davon aus, dass der Umsatz im dritten Quartal auf 5,27 Milliarden Dollar steigen wird. Das ist ein deutlicher Anstieg gegenüber den 3,7 Milliarden Dollar im Vorjahresquartal.

Für das laufende Jahr erwarten Analysten einen Umsatz von 20,1 Milliarden US-Dollar, was einer Steigerung von 40 % gegenüber 2023 entspricht. Im darauffolgenden Jahr wird dieser Umsatzwert dann um 24 % steigen.

Besonders hervorzuheben ist, dass MercadoLibre schon seit langem die Schätzungen der Analysten übertrifft. Im letzten Quartal beispielsweise lag der Gewinn pro Aktie um 1,95 USD über den Erwartungen.

Analysten erwarten zudem einen weiteren Kursanstieg, da die durchschnittliche Schätzung bei 2.280 USD liegt, was etwa 8,29 % über dem aktuellen Niveau liegt.

Analysten verweisen auf den starken Marktanteil des Unternehmens in Lateinamerika, seine umfangreichen Investitionen in die Logistik, die es zu einem harten Konkurrenten machen, und sein großes Ökosystem aus sich gegenseitig ergänzenden Unternehmen.

Die Realität ist jedoch, dass MercadoLibre ein stark überbewertetes Unternehmen ist, das ein KGV von 57 und ein Non-GAAP-Multiple von 57 hat. Das sind selbst für ein Unternehmen mit diesen Wachstumszahlen enorme Zahlen. Nvidia beispielsweise, das schneller wächst und eine bessere Marge hat, hat ein KGV von 42.

MercadoLibre-Aktienanalyse

MELI-Chart von TradingView

Der Wochenchart zeigt, dass der MELI-Aktienkurs in den letzten Jahren einen starken Aufwärtstrend verzeichnete. Er überschritt kürzlich den wichtigen Widerstandspunkt bei 2.021 USD, seinen höchsten Ausschlag am 21. Januar und die Oberseite des Tassen- und Henkelmusters.

Die Aktie blieb über den gleitenden Durchschnitten der 50- und 100-Wochen-Linie. Außerdem hat der Relative Strength Index (RSI) einen aufsteigenden Kanal gebildet und nähert sich dem überkauften Punkt. Der MACD-Indikator ist ebenfalls weiter gestiegen.

Daher dürfte der Kurs weiter steigen, da die Bullen den nächsten wichtigen Punkt bei 2.250 USD anpeilen.