Ist der rückläufige Trend bei der SMCI-Aktie vorbei?

Gestern verzeichnete Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) einen Kursanstieg von 15,8 %, nachdem das Unternehmen bekannt gab, dass es über 100.000 GPUs mit seiner Flüssigkeitskühlungslösung für KI-Fabriken und Cloud-Service-Anbieter im Einsatz hatte.

Dies war der größte Kursanstieg seit sieben Monaten.

CEO Charles Liang betonte die fortlaufenden Innovationen des Unternehmens im Bereich der Flüssigkeitskühlungstechnologie, die schnellere Bereitstellungen ermöglichen und den Stromverbrauch um bis zu 40 % senken.

Die Effizienz des Flüssigkeitskühlsystems wird durch hochmoderne Funktionen wie Kühlplatten zur Wärmeableitung und eine Kühlleistung von 250 kW gestärkt.

Die SMCI-Aktie ist seit Jahresbeginn um 66 % gestiegen, was das große Vertrauen der Anleger in die technologischen Fortschritte des Unternehmens zeigt.

Neue KI-Partnerschaften treiben langfristiges Wachstumspotenzial voran

Super Micro hat seine Präsenz außerdem durch eine Partnerschaft mit Fujitsu erweitert, um Hochleistungscomputertechnologie für KI- und Cloud-Umgebungen zu entwickeln.

Die Zusammenarbeit, die sich auf energieeffiziente Architektur und Flüssigkeitskühlung konzentriert, soll bis 2027 neue generative KI-Plattformen hervorbringen.

Die führende Rolle des Unternehmens im Bereich der KI-Servertechnologie erregt weiterhin Aufmerksamkeit. Analysten weisen darauf hin, dass SMCI in der Lage sei, Dienste mit hohen Margen zu liefern, die das Unternehmen von der Konkurrenz abheben.

Dennoch ist das Unternehmen einer genaueren Prüfung unterzogen worden.

Eine kürzlich erfolgte Whistleblower-Klage führte zu einer Untersuchung der Buchhaltungspraktiken des US-Justizministeriums, was zusammen mit einer verspäteten Einreichung des 10-K-Formulars für eine gewisse Unsicherheit sorgte.

Trotzdem bleibt das Management von SMCI zuversichtlich und gibt an, dass durch die Untersuchung keine wesentlichen Änderungen zu erwarten seien.

Gemischte Analystenbewertungen unterstreichen anhaltende Unsicherheit

Mehrere Analysten haben in den letzten Wochen ihre Ansichten zu SMCI angepasst.

Barclays hatte sein Kursziel nach einer Aktienaufteilung im Verhältnis 1:10 kürzlich auf 42 Dollar gesenkt und dafür Bedenken hinsichtlich interner Kontrollen und Verzögerungen bei der Einreichung von Finanzunterlagen genannt.

Unterdessen bleibt Loop Capital mit einem Kursziel von 1.000 US-Dollar optimistisch und geht davon aus, dass sich die Bruttomargen von SMCI mit der steigenden Nachfrage nach KI-Servern erholen werden.

Der Kontrast zwischen diesen Einschätzungen unterstreicht die gemischte Stimmung in Bezug auf die Aktie: Einige Analysten äußern sich skeptisch hinsichtlich der Fähigkeit des Unternehmens, interne Herausforderungen zu bewältigen, andere bleiben hinsichtlich seines langfristigen Potenzials optimistisch.

KI-bedingter Umsatzanstieg: Ist er nachhaltig?

Die Fundamentaldaten von SMCI sind nach wie vor stark, insbesondere im KI-Serversegment, das ein schnelles Umsatzwachstum verzeichnet.

Der jüngste Ergebnisbericht des Unternehmens zeigte einen Umsatzanstieg von 143 % im Vergleich zum Vorjahr, bedingt durch die gestiegene Nachfrage nach KI-optimierter Hardware.

Zwar geraten die Bruttomargen unter Druck – sie werden aufgrund höherer Komponenten- und Betriebskosten von 18 % im Jahr 2023 auf 11 % sinken – doch hat das Unternehmen im Zuge der Skalierung seiner Produktion einen Weg zur Erholung der Margen eingeschlagen.

Analysten gehen davon aus, dass die Bruttomargen von SMCI in den kommenden Quartalen wieder auf 14 % oder mehr steigen könnten.

Aufgrund seiner Führungsposition auf dem Markt für KI-Server, der bis 2034 mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 8,3 % wachsen soll, befindet sich SMCI in einer hervorragenden Position, um künftiges Wachstum zu erzielen.

Seine Partnerschaften mit großen Akteuren wie Nvidia, Broadcom und Fujitsu stärken seine Marktposition weiter.

Bewertung lässt deutliches Aufwärtspotenzial erwarten

SMCI wird derzeit zu einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 12,5 gehandelt und liegt damit deutlich unter dem von Branchenkollegen wie Nvidia und AMD, die mit einem Vielfachen von über 40 gehandelt werden.

Dieser Abschlag stellt für Anleger einen attraktiven Einstiegspunkt dar, insbesondere angesichts des prognostizierten Gewinnwachstums des Unternehmens.

Analysten erwarten, dass der Gewinn pro Aktie (EPS) von SMCI in den nächsten drei Jahren jährlich um 18 % steigen wird, bedingt durch die beherrschende Stellung des Unternehmens im KI-Serverbereich.

Mit einem geschätzten fairen Wert von 65 US-Dollar pro Aktie bietet SMCI gegenüber seinem aktuellen Preis ein Aufwärtspotenzial von bis zu 36 %.

Kann SMCI rechtliche und betriebliche Risiken überwinden?

Auch wenn die Wachstumsgeschichte des Unternehmens überzeugend ist, bestehen weiterhin Risiken.

Die laufenden Ermittlungen des US-Justizministeriums sorgen für zusätzliche Unsicherheit und etwaige negative Ergebnisse könnten die Stimmung unter den Anlegern beeinträchtigen.

Darüber hinaus wird die Erholung der Margen für die Aufrechterhaltung der langfristigen Rentabilität von entscheidender Bedeutung sein, insbesondere angesichts der zunehmenden Konkurrenz im KI-Serverbereich.

Steigende Betriebskosten, insbesondere in Forschung und Entwicklung, könnten die Margen kurzfristig ebenfalls belasten.

Trotz dieser Herausforderungen bleiben die Gesamtaussichten für SMCI positiv.

Die Fähigkeit des Unternehmens, im stark nachgefragten KI-Sektor schnell zu innovieren und zu wachsen, gepaart mit seiner aktuellen Bewertung, machen es zu einem attraktiven Kandidaten für langfristige Investoren.

Da wir uns nun dem technischen Ausblick für SMCI zuwenden, wollen wir untersuchen, wie die jüngsten Preisbewegungen und -muster mit der allgemeineren Wachstumskurve des Unternehmens übereinstimmen.

Kurzfristige Unterstützung beim Halten der Aktie

Obwohl die SMCI-Aktie seit ihrem Allzeithoch bei fast 123 US-Dollar Anfang März dieses Jahres erheblich gefallen ist, hat sie in den letzten Wochen eine Unterstützung bei fast 37,5 US-Dollar gefunden, was ein gutes Zeichen für die Bullen ist.

Quelle: TradingView

Solange dieses Unterstützungsniveau hält, hat die SMCI-Aktie das Potenzial, wieder auf deutlich höhere Niveaus zu steigen.

Daher können Anleger, die eine neue Long-Position eröffnen möchten, dies auf dem aktuellen Niveau nahe 45 US-Dollar mit einem Stop-Loss von 36,8 US-Dollar tun.

Kurzfristig orientierte Händler, die weiterhin pessimistisch in Bezug auf die Aktie bleiben, sollten jetzt von Leerverkäufen absehen, da die Aktie bereits deutlich gefallen ist und auf niedrigerem Niveau Unterstützung findet.

Nur wenn der Tagesschlusskurs der Aktie unter 37,5 USD liegt, sollte eine neue Short-Position in Erwägung gezogen werden.