Sind die USA zu stark von China als Abnehmer für Sojabohnenexporte abhängig?

Handelskonflikte haben die US-amerikanischen Landwirte erneut in die Bredouille gebracht.

Obwohl Chinas Vergeltungszölle bisher relativ begrenzt waren, könnten sie eskalieren.

Darüber hinaus gefährden breitere Handelszölle auch die US-Sojabohnenexporte in andere Länder als China, so die ING Group in einem Bericht.

China zielt auf US-Agrarprodukte ab.

Als Reaktion auf die Erhöhung der US-Zölle auf chinesische Importe von 10 % auf 20 % hat China mit zusätzlichen Zöllen Vergeltung geübt, die sich hauptsächlich auf die US-Landwirtschaft konzentrieren. Diese neuen Zölle werden zwischen 10 und 15 % liegen.

Ab dem 10. März werden die USA mit zusätzlichen Zöllen auf eine Vielzahl von Waren konfrontiert sein.

Für Sojabohnen, Sorghum, Schweinefleisch, Rindfleisch, Wasserprodukte, Obst, Gemüse und Milchprodukte wird eine Zollerhöhung von 10 % gelten.

Weizen, Mais, Baumwolle und Hühnerfleisch werden mit einer 15%igen Zollerhöhung belegt. Der Schwerpunkt liegt dabei auf den Auswirkungen auf Sojabohnen, Mais und Weizen.

China erhebt derzeit einen Meistbegünstigungstarif (MFN) von 3 % auf Sojabohnenimporte. Der MFN-Tarif für Mais- und Weizenimporte beträgt 1 % für Importe innerhalb der Quote und 65 % für Importe außerhalb der Quote.

Die bestehenden Zölle auf US-amerikanische Agrarimporte, die während des Handelskrieges 2018 erhoben wurden, gelten in China weiterhin.

Zölle auf Sojabohnen

Infolgedessen unterliegen US-Sojabohnen einem Zoll von 30,5 %. Mais- und Weizenimporte unterliegen innerhalb der Quoten einem Zoll von 26 % und bei Überschreitung der Quoten einem Zoll von 90 %.

Warren Patterson, Leiter der Rohstoffstrategie der ING Group, sagte:

Wir glauben wiederum, dass China in seiner Reaktion ziemlich zurückhaltend war; die Regierung hätte einfach die in den letzten Jahren gewährten Zollbefreiungen aufheben können, was zu deutlich höheren Zöllen auf Importe aus den USA geführt hätte, als sie ab dem 10. März erhoben werden sollen.

„Es ist möglich, dass China sich zurückhält, falls die USA die Zölle weiter erhöhen“, fügte er hinzu.

Die CBOT-Preise fielen nach der Ankündigung Chinas zunächst, haben sich aber seitdem in allen Märkten wieder erholt.

„Es ist möglich, dass China sich zurückhält, falls die USA die Zölle weiter erhöhen.“

Darüber hinaus könnte der Markt der Ansicht sein, dass die Zollsätze nicht so hoch ausfallen wie ursprünglich erwartet.

China weniger abhängig von US-Sojabohnen

Die saisonale Natur des Sojabohnenangebots bedeutet, dass der Markt in eine Periode eintritt, in der sich das Angebot typischerweise von den USA nach Brasilien verlagert.

„Die Auswirkungen dieser Zölle werden daher – zumindest kurzfristig – begrenzter sein. Die US-Exportverkäufe für das laufende Vermarktungsjahr deuten darauf hin, dass von den rund 21 Millionen Tonnen Sojabohnen, die an China verkauft wurden, nur noch 1,5 Millionen Tonnen verschifft werden müssen“, fügte Patterson hinzu.

Produkte im Transit müssen bis zum 12. April den chinesischen Zoll passieren.

Das bedeutet, dass ein Teil dieser Mengen wahrscheinlich vor Inkrafttreten der Zölle am 10. März versandt wird. Daher ist es wahrscheinlich, dass nur ein relativ geringer Teil der US-Sojabohnenverkäufe an China storniert wird.

Patterson bemerkte:

Wenn es um Chinas Abhängigkeit von US-amerikanischen Agrarimporten geht, stehen Sojabohnen im Mittelpunkt des Interesses – und das zu Recht.

China importierte im Jahr 2024 105 Millionen Tonnen Sojabohnen.

Obwohl 21 % dieses Gesamtbetrags aus den USA stammten, hat China laut ING zunehmend auf südamerikanische Lieferanten, insbesondere Brasilien, gesetzt, um seine Abhängigkeit von den USA zu verringern.

Chinas Position in einem möglichen Handelskrieg ist stärker als 2018. Dies liegt an der verringerten Abhängigkeit von den USA bei Sojabohnenimporten; 2017 stammten 34 % der chinesischen Sojabohnenimporte aus den USA.

Die US-Sojabohnenexporte sind stark von China abhängig.

Die USA sind jedoch trotz einer im Laufe der Zeit abnehmenden Abhängigkeit weiterhin stark auf China angewiesen.

Die USA haben im Vermarktungsjahr 2024/25 bisher 37 Millionen Tonnen Sojabohnen exportiert.

Davon gingen 52 % nach China, ein Rückgang gegenüber dem Anteil von 62 % vor dem Handelskrieg 2018.

Der Anteil der US-Sojabohnenproduktion, der exportiert wird, ist aufgrund der Ausweitung der inländischen Verarbeitungskapazitäten, die durch die gestiegene Nachfrage des Biokraftstoffsektors angetrieben wird, ebenfalls zurückgegangen. Es handelt sich aber immer noch um eine beträchtliche Menge.

US-amerikanische Landwirte können ihre Anbaupläne für die Ernte 2025/26 als Reaktion auf den Zeitpunkt der Vergeltungszölle anpassen, obwohl diese Zölle weiterhin ein Problem darstellen werden, so ING.

„Die Preise signalisierten den US-amerikanischen Landwirten bereits, die Sojabohnen-Anbaufläche zu reduzieren und die Mais-Anbaufläche zu vergrößern.“

Diese Zölle werden diese Ansicht wahrscheinlich nur bestärken und das Potenzial für eine noch stärkere Verlagerung vom Sojabohnen- zum Maisanbau in diesem Frühjahr erhöhen.“

Um einen Überschuss an US-Sojabohnenbeständen zu verhindern, müssen die Sojabohnenpreise an der CBOT möglicherweise im Verhältnis zu den Maispreisen niedrig bleiben, um die Landwirte zu ermutigen, ihre Anbauentscheidungen anzupassen.

Handelsströme gefährdet

Die USA sehen sich nicht nur mit Vergeltungszöllen aus China konfrontiert, sondern auch von anderen wichtigen Handelspartnern im Agrarsektor, insbesondere Mexiko.

Mexiko ist der größte Importeur von US-Mais und -Weizen und der drittgrößte Importeur von US-Sojabohnen.

Laut Patterson könnten US-amerikanische Landwirte negativ betroffen sein, wenn Mexiko beschließt, mit Vergeltungsmaßnahmen gegen diese Waren zu reagieren.

Weitere Entwicklungen bezüglich Mexikos Reaktion werden voraussichtlich am Wochenende deutlicher werden.

Die Mengen an US-Sojabohnen, Mais und Weizen, die nach Kanada transportiert werden, seien unbedeutend und hätten daher nur minimale Auswirkungen auf die gesamten Handelsströme, bemerkte Patterson.

Höhere Kosten für US-amerikanische Landwirte

Das Risiko steigender Inputkosten für Landwirte aufgrund von US-Importzöllen zeigt sich am deutlichsten bei den Düngemittelkosten.

Da die Abhängigkeit von Importen bei Stickstoff- und Phosphordüngemitteln jedoch relativ gering ist und der Anteil der Importe aus Kanada, Mexiko und China ebenfalls klein ist, sollten die Auswirkungen von Zöllen auf die Kosten dieser Düngemittel minimal sein, fügte Patterson hinzu.

Die USA importieren etwa 90 % ihres Kalidüngers, wobei über 80 % dieser Menge aus Kanada stammen.

„Das ist besorgniserregend für die Landwirte, da sie mit steigenden Kosten und niedrigeren Preisen für ihre Erzeugnisse konfrontiert sein werden, was die Gewinnmargen schmälern würde“, sagte Patterson.

Es ist jedoch wahrscheinlich, dass im Vorgriff auf das Inkrafttreten der Zölle ein gewisser Vorlauf stattfand.