Darum liegt der iShares Russell 2000 (IWM) hinter IVV- und IYW-ETFs

Der iShares Russell 2000 ETF (IWM) ist im anhaltenden Aufschwung abgehängt worden. Seine Gesamtrendite im Jahr 2024 beträgt 4,35 % und liegt damit unter den 11,45 % bzw. 13 % des iShares Core S&P 500 (IVV) und des iShares US Technology (IYW).

Dieser Trend hält seit vielen Jahren an, da die Nachfrage nach Small-Cap-Aktien nachlässt. Die Gesamtrendite lag in den letzten fünf Jahren bei 44,8 %, während die anderen beiden um über 101 % bzw. 193 % gestiegen sind.

IWM vs. IVV vs. IYW ETFs

Warum der Russell 2000 Index unterdurchschnittlich abschneidet

Es gibt mehrere Gründe, warum der Russell 2000 Index schlechter abgeschnitten hat als der Gesamtmarkt. Erstens sind Technologieaktien ein kleinerer Bestandteil des ETFs. Daten zeigen, dass seine wichtigsten Sektoren Industrie, Finanzen und Gesundheitswesen sind. Unternehmen der Informationstechnologie machen 14,85 % des ETFs aus.

Der Technologiesektor hat sich in den letzten Jahrzehnten gut entwickelt, da Unternehmen wie Apple, Microsoft, Google, Nvidia und Amazon florierten. Die Marktkapitalisierung dieser Unternehmen ist in den letzten Jahren auf über 1 Billion US-Dollar gestiegen.

Zweitens hat der Russell 2000 Index mit den hohen Zinsen zu kämpfen, die sich auf dem höchsten Stand seit über zwei Jahrzehnten befinden. Dies hat zwei Hauptauswirkungen. Erstens profitieren diese Unternehmen aufgrund ihrer schwächeren Bilanzen nicht von höheren Zinserträgen.

Im Gegensatz dazu haben viele Großunternehmen leicht Geld verdient, indem sie ihr überschüssiges Bargeld einfach in Staatsanleihen investierten. Meta Platforms erwirtschaftete allein durch Zins- und Kapitalerträge über 2 Milliarden Dollar.

Zweitens müssen Small-Cap-Unternehmen erhebliche Zinsbeträge zahlen. Daten zeigen, dass die Index-Konstituenten insgesamt Schulden in Höhe von über 832 Milliarden US-Dollar haben. 75 % dieser Schulden müssen in den nächsten fünf Jahren refinanziert werden. Im Gegensatz dazu müssen bis dahin 50 % der Schulden des S&P 500-Index refinanziert werden.

Das Wachstum der Small-Cap-Unternehmen verlangsamt sich

Darüber hinaus wachsen die Unternehmen des IWM langsamer als die Unternehmen des S&P 500 und des Nasdaq 100. Daten von FactSet zeigten, dass die durchschnittliche Umsatzwachstumsrate der Unternehmen des S&P 500-Index im ersten Quartal 5,2 % betrug.

Im Gegensatz dazu zeigen Daten von Refinitiv, dass das kombinierte Umsatzwachstum der 1.287 Unternehmen, die ihre Ergebnisse veröffentlicht haben, bei minus 1 % lag. Die leistungsstärksten Unternehmen im Index kommen aus Branchen wie Gesundheitswesen, Immobilien, Industrie und Versorgungsunternehmen.

Der andere Grund ist, dass die IWM-Unternehmen überwiegend inländische Unternehmen sind und daher vom Wirtschaftswachstum des Landes beeinflusst werden. Obwohl die USA besser abgeschnitten haben als andere Länder, gibt es Anzeichen dafür, dass sich die Wirtschaft abschwächt. Das Verbrauchervertrauen ist eingebrochen, während die PMIs für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor unter 50 gefallen sind.

IWM ETF-Analyse

IWM-Chart von TradingView

Wenn wir uns dem Wochenchart zuwenden, sehen wir, dass sich der iShares Russell 2000 ETF in den letzten Wochen erholt hat. Er ist von seinem bisherigen Jahrestief von 161,15 USD auf 210 USD gesprungen. Die Aktie hat die entscheidende Widerstandsmarke bei 196,62 USD überschritten, ihre höchsten Schwankungen verzeichnete sie im August 2022, Januar 2023 und Juli 2023.

Der ETF ist über das 23,6% Fibonacci-Retracement gesprungen, während die gleitenden Durchschnitte der 100- und 50-Wochen-Linie einen bullischen Crossover vollzogen haben. Daher sind die Aussichten für den ETF moderat bullisch, wobei der nächste Punkt, den man im Auge behalten sollte, sein Allzeithoch von 236,10 USD ist.