Warum die Aktien von Trent im Januar nach einem starken Jahr 2024 um 22 % gefallen sind: Was Analysten von Ihnen erwarten

Nach zwei herausragenden Jahren, in denen sich die Aktienkurse sowohl 2023 als auch 2024 verdoppelten, steht Trent Ltd., das zur Tata Group gehört, 2025 vor einem scharfen Glücksumschwung.

Trent, das einst für seine langfristige Wachstumsgeschichte gefeiert wurde, ist in diesem Jahr zur schlechtesten Aktie des Nifty geworden. Allein im Januar fielen die Aktienkurse um rund 22 % und die Marktkapitalisierung schrumpfte um mehr als 47.000 Crore Rupien.

Auch am Freitag fiel der Aktienkurs um 3,2 %.

Makler und Analysten haben begonnen, ihre Bedenken über die Wachstumstrends des Einzelhändlers auszudrücken und damit ein Signal zu senden, dass der Bullenlauf möglicherweise zu früh und zu weit gegangen ist.

Trent, das einst für sein bemerkenswertes Umsatzwachstum bewundert wurde, zeigt Anzeichen einer Verlangsamung.

Das Unternehmen meldete im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2024 ein Umsatzwachstum von 40 % gegenüber dem Vorjahr, ein Rückgang gegenüber dem Wachstum von 50 % seit dem vierten Quartal des Geschäftsjahres 2021.

Zu diesem Rückgang trugen Faktoren wie die gedämpfte Verbraucherstimmung, die Saisonalität und die Schließung von 25 Filialen, darunter 16 Zudio-Filialen und 9 Westside-Filialen, bei.

Jefferies wies auf besorgniserregende Trends in der Leistung von Westside hin und stellte fest, dass die Marke im zweiten Quartal in Folge einen Netto-Verlust von zwei Filialen verzeichnete und aus fünf Städten abzog.

Invezz untersucht die Faktoren, die die Aktie belasten:

Was ist mit dem Aktienkurs von Trent los?

Auf seinem Höhepunkt wurde Trent zu einem stolzen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 133,7-fachen seiner geschätzten Gewinne für das Geschäftsjahr 2025 gehandelt.

Analysten argumentieren, dass derartige hohe Bewertungen nur schwer aufrechtzuerhalten sind, insbesondere wenn das Wachstum zu moderieren beginnt.

Die Brokerfirma Kotak Institutional Equities hat Trent letzte Woche von der früheren Einstufung „Kaufen“ auf „Verkaufen“ herabgestuft und ihr Kursziel von 6.800 auf 5.850 Rupien gesenkt.

Trent-Diagramm von TradingView

Am Freitag wurde Trent zu einem Kurs von 5.530 Rupien pro Aktie gehandelt. Der Aktienkurs von Trent ist seit dem Höchststand von 8.345 Rupien im Oktober letzten Jahres um rund 34 % gefallen.

Kotak geht davon aus, dass das Unternehmen von 2025 bis 2027 ein gesundes Umsatz- und EPS-CAGR von 29 % bzw. 35 % aufrechterhalten wird. Diese Kennzahlen seien jedoch bereits in die Bewertung der Aktie eingeflossen, so das Unternehmen.

„Ein starker Anstieg der Neueröffnungen von Geschäften in jedem neuen Format ist ein wichtiges Risiko für unsere Prognose“, heißt es in der Mitteilung von Kotak. Hinzu komme, dass die Überlappung von Zudio-Geschäften in bestimmten Städten zu einem Umsatzrückgang führen könnte.

Branchenwidrige Trends und Konkurrenz

Der Einzelhandelssektor Indiens kämpft mit einem Rückgang der diskretionären Ausgaben, was sich auf Fast-Fashion-Einzelhändler wie Trent auswirkt.

Das Unternehmen sieht sich einem zunehmenden Wettbewerb sowohl durch etablierte Akteure als auch durch aufstrebende Direktvertriebsmarken (D2C) im Bereich des Value Retail gegenüber.

Der Erfolg von Trents Marke Zudio hat Konkurrenten wie Yousta, StyleUp und InTune angelockt, die den Marktanteil weiter erobern.

Auch die Unternehmen des Schnellhandels haben begonnen, das Lebensmittelsegment von Trent, Star Bazaar, herauszufordern, was den Druck erhöht.

Analysten sind immer noch optimistisch in Bezug auf Trent

Trotz kurzfristiger Gegenwinde bleiben mehrere Analysten hinsichtlich der langfristigen Aussichten von Trent optimistisch, insbesondere aufgrund der Dominanz von Zudio auf dem Fast-Fashion-Markt.

Elara Securities hat die Berichterstattung über die Aktie mit einem optimistischen Kursziel von 8.500 Rupien aufgenommen und dabei die Rentabilität und das starke Bestandsmanagement von Zudio als wichtige Unterscheidungsmerkmale genannt.

Goldman Sachs äußerte sich ähnlich optimistisch und prognostizierte für Zudio einen Anstieg des Marktanteils von 1 % auf 5 % bis zum Geschäftsjahr 2035, getrieben durch ein durchschnittliches jährliches Umsatzwachstum von 27 %. Die Wertpapierhandelsfirma hat ein Kursziel von 8.000 Rupien für die Aktie.

Die Maklerfirma erwartet, dass Zudio von den unorganisierten Akteuren im Bereich Value Fashion an Boden gewinnen wird.

„Die Bedenken sind übertrieben. Trent hat ein solides Angebot. Zudio leistet weiterhin außergewöhnlich gute Arbeit und hat sich durch Rentabilität, Stil und konsequente Inventurverbesserungen einen Wettbewerbsvorteil verschafft“, sagte Karan Taurani von Elara laut einem Bericht der Economic Times.

Obwohl das kurzfristige Wachstum von Trent moderat erscheint, kann die strategische Positionierung in wachstumsstarken Segmenten wie Fast Fashion und hochwertigem Einzelhandel ihnen langfristig zu mehr Dynamik verhelfen, meinen Analysten.

Die Veröffentlichung der Ergebnisse für das Quartal bis Ende Dezember ist für den 6. Februar geplant.